股价涨后房价涨，房价涨后什么涨？

今年一季度，水果价格大涨。当时主流说法是去年减产，所以导致库存少。

近期猪价疯狂上涨，有的地方猪价从去年8-9元/斤，涨到现在的25-30元/斤。

主因应与猪周期相关，基本上是三年一个周期，一年赚，一年平，一年赔。

次因，去年闹非洲猪瘟疫情，再加上政府部门对养猪环保提出更高要求，导致各地生猪存栏数大幅度下降。

再次，今年5月以来人民币明显贬值，加之贸易摩擦，使进口的大豆、玉米等农产品价格上涨，推高了国内养殖户养猪成本。

如果仅是猪周期导致今年肉价大涨，那么明年也就明显下跌了。

无独有偶，近期老杨回老家，听一朋友说，他们的大型养牛加屠牛场，近几个月一直在提价，搞得上海的大客户怨声四起！

但，今天老杨又看到一条央二的新闻：

近期，国内的春花生陆续上市，湖北省花生种植面积在10万公顷以上，是全国花生的主要产区之一。湖北省天门市多宝镇红土村当地农户表示，去年价格是在2.5-2.6元每斤左右，今年就要到3.2元左右，上涨约20%。同在汉江流域的襄阳市襄州区，新花生市场价格同比上涨了30%左右。

由此可见，今年以来，农产品价格出现普涨。大小年的周期性波动，难以很好的解释这一现象。

很可能还存在其他原因：比如货币供应增加导致的通胀现象！

从CPI走势来看，过去经济高增长和货币宽松并存时期，很容易出现通胀。

比如07年下半年至08年下半年，最高季度增幅超过8%（如图）。

再如2011年下半年至2011年，通胀一度超过6%。

值得关注的是，上述两次高通胀时期，都出现了房价股价大涨。

而且，一般规律是股价先涨、房价后涨、通胀最后起来！

看下图，自2012年以来，通胀居然消失了近8年了！

今年7月CPI才略升至2.8%，向重要的3%关口发起总攻了。

接下来，我再来观察另一个重要的复合指标。

货币供应，主要是为了满足经济增长的需要，同时物价上涨也需要新增加一部分货币。那么，可以近似的认为，广义货币增速减去经济增速、减去消费品价格增速，所得到的增速差额，可以用来衡量潜在流进资产品市场的货币增速，该增速差额越大，意味着越可能推高资产价格，反之，该增速差额越小，意味着越不可能推高资产价格。。

从2012年三季度至2017年一季度，M2-GDP-CPI的增速差额保持在2%以上，说是货币超发。

这期间，2012下半年至2013年，房价上涨；2014年下半年至2015年上半年，股价大涨；2015年下半年至2018年上半年，房价暴涨。

2017年四季度以来，M2-GDP-CPI的增速差额为负，股市没行情，楼市渐趋降温。

2018年以来，多次降准，近期货币政策趋松；同时，在全球降息环境下，一定程度的放水，实属大势所趋。

在房地产调控从紧、房价趋跌的背景下，或者股市再现一轮上涨行情，或者CPI攻上3%，且继续上行，也即通胀现身！

大家觉得，未来一年，哪种可能性更大呢？